四、高速發(fā)展

●與傳統(tǒng)交易模式相比，無形化交易大大減少中間環(huán)節(jié)，縮短報盤時間，提高交易效率，降低了交易風(fēng)險，更體現(xiàn)出市場的公平競爭。

●大坑人雖對縣政府拿自己的錢心里十分不滿，但誰也不敢表示不同意。

●于是，村委會干部就四處打聽看法人股能不能拋。上帝又一次眷顧他們，恰巧此時監(jiān)管不規(guī)范，只要拿到證管辦的批文，辦理一些相關(guān)手續(xù)，就可以到市場去拋。

● 高速發(fā)展

交易所不斷發(fā)展完善

1990年底成立的深圳證券交易所，經(jīng)過10余年的發(fā)展已成為了國內(nèi)兩大證券交易所之一。

支撐深交所高速發(fā)展的是IT技術(shù)的應(yīng)用，從1993年開始，深交所采用電子化交易系統(tǒng)，利用衛(wèi)星通信技術(shù)實現(xiàn)向異地證券公司營業(yè)部單向傳送行情及成交，實現(xiàn)了無紙化交易。

當(dāng)時世界上僅有少數(shù)幾個國家證券市場實行的是無形化電子交易，這代表著全球證券市場的發(fā)展趨勢，它摒棄了傳統(tǒng)交易大廳人工報盤的交易模式，直接在投資人與買賣撮合系統(tǒng)之間架起了一條“高速公路”，使交易全過程完全自動化。

與傳統(tǒng)交易模式相比，無形化交易大大減少中間環(huán)節(jié)，縮短報盤時間，提高交易效率，降低了交易風(fēng)險，更體現(xiàn)出市場的公平競爭。

早在1992年年初，深圳證券交易所就實現(xiàn)了由手工競價到電腦自動撮合、由分散過戶到中央結(jié)算、由實物交收到存折化托管與交收的轉(zhuǎn)變，在國內(nèi)率先實現(xiàn)了證券的無紙化交易，并開發(fā)出了動態(tài)、實時的交易監(jiān)察系統(tǒng)和高效快捷的信息傳播系統(tǒng)。

先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)大大地降低了市場運作成本，提高了市場運行效率，從而高起點地構(gòu)造了深圳證券市場健康發(fā)展的運作基礎(chǔ)。

深交所的技術(shù)系統(tǒng)效率高，安全可靠，日處理能力達(dá)2000萬筆，可以同時支持2000只證券和3500個結(jié)算會員的股份、資金結(jié)算，曾經(jīng)受住了日成交450萬筆、交易金額426億元峰值的考驗。

技術(shù)系統(tǒng)實行雙機并行，當(dāng)一套系統(tǒng)出現(xiàn)故障或災(zāi)難性事件時，另一套系統(tǒng)能保持?jǐn)?shù)據(jù)的完整，并在極短的時間內(nèi)成功切換，確保證券交易、結(jié)算、通訊的正常運行。

深圳證券交易所的整個交易結(jié)算系統(tǒng)由4大部分組成：

一是會員營業(yè)部的柜臺系統(tǒng)，由全國各地券商根據(jù)深交所頒布的接口規(guī)范開發(fā)形成；

二是連接柜臺系統(tǒng)與中央撮合主機的通訊網(wǎng)絡(luò)，由衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)和各通訊體系組成；

三是對于每日的證券交易來講最為重要的中央撮合主機，由多臺容錯計算機并聯(lián)組成；

四是中央登記結(jié)算系統(tǒng)，由實時開戶網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、股票無紙化托管結(jié)算系統(tǒng)、證券資金電子化結(jié)算系統(tǒng)、業(yè)務(wù)憑證電子化管理系統(tǒng)組成。

到1999年8月底，與深圳證券交易系統(tǒng)相連接的交易網(wǎng)點超過1800家。其中，雙向衛(wèi)星聯(lián)網(wǎng)480家，單向衛(wèi)星聯(lián)網(wǎng)800家，地面通訊聯(lián)網(wǎng)300家，通過各地證交中心聯(lián)網(wǎng)280家。按每個交易網(wǎng)點平均有10臺輸入終端計算，則整個深圳證券交易網(wǎng)絡(luò)由約1?8萬臺交易工作站組成，是當(dāng)時世界上最大規(guī)模的“無形席位”證券交易網(wǎng)絡(luò)。

對于一個電子交易系統(tǒng)而言，設(shè)計者最關(guān)注的是系統(tǒng)的可靠性與安全性。針對證券交易所這樣一個系統(tǒng)龐大繁雜、角色又如此關(guān)鍵的機構(gòu)而言，容錯性和不停頓功能顯得尤為重要。

股票交易系統(tǒng)要求運行主機必須具備最高級別的可靠性、可用性和可擴展性，能夠保證24×7不停頓的運行，同時還能能保證在線增加或替換部件。

1999年5月19日，持續(xù)沉寂兩年的中國股市，由于國家下調(diào)銀行利率等政策出臺，刺激股市出現(xiàn)了井噴行情，深圳指數(shù)不斷創(chuàng)出歷史新高，無論新開戶人數(shù)還是成交量都有了一個爆炸性的增長。

特別是6月25日，深交所和上交所的日成交量創(chuàng)出了900億元的天量，深圳證券交易所日交易筆數(shù)更是達(dá)到了400萬筆，是平時的4倍之多。

而Nonstop服務(wù)器在4個小時的交易時間內(nèi)，處理了400萬筆交易，平均每秒交易能力(TPS)達(dá)到了222?22筆/秒，憑借其卓越的可靠性和迅捷的響應(yīng)速度，從容應(yīng)對了此次交易的激增，保障了客戶和公司的切身利益。這一事實進(jìn)一步證明了Nonstop服務(wù)器固若磐石的性能，也因此回報了客戶的選擇和信任。

作為世界著名的容錯機Nonstop服務(wù)器系統(tǒng)，正是在此次突發(fā)的暴漲行情中經(jīng)受住了最嚴(yán)峻的考驗。

對于像深圳證券交易所這樣舉足輕重的大客戶，計算機供應(yīng)商們自然都是趨之若鶩。面對眾多的可選對象，深圳交易所可以從容地從性能價格比、售前售后服務(wù)等各方面詳細(xì)比較，加以取舍。

由于行業(yè)特點的需要，深圳證券交易所對供應(yīng)商們的售后服務(wù)在保修期、上門服務(wù)方式和響應(yīng)時間等方面的要求比一般計算機公司承諾的要多一些。在市場經(jīng)濟的環(huán)境下，有實力的大用戶提出比較高的要求，這正是供應(yīng)商們經(jīng)受考驗的時刻，HP的“深圳交易所團隊”顯然在這種考驗中堅持了下來，以其周到的服務(wù)贏得了深圳證券交易所的一致嘉許。

隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，深交所不斷升級其電腦系統(tǒng)，保證交易高峰期電腦系統(tǒng)對委托的及時處理。

在2000年9月，深交所購買了當(dāng)時最新的NonstopS74012系統(tǒng)，對原有的證券交易系統(tǒng)進(jìn)行大幅擴容。這個Nonstop系統(tǒng)配置了12顆CPU，運行NonStopKernel操作系統(tǒng)，具有更強的容錯與可擴展性。

之前，深交所擁有5臺Nonstop服務(wù)器，配置的CPU數(shù)量也超過了20個，使深交所電腦系統(tǒng)的日撮合能力已提高到599萬筆。升級后的新系統(tǒng)支持的交易量達(dá)到了每天1500萬筆，足以支撐起未來巨量的交易數(shù)據(jù)，保障了公司和用戶的切身利益。

可以說，深圳證券交易所電子交易網(wǎng)絡(luò)用最簡單快捷的交易方式改變著人們的投資行為，讓社會閑散資金匯集到市場的大洋中，使全國各地的投資者融為一體。

1993年4月13日深交所的股市行情首次借助衛(wèi)星通訊手段，送到首都北京，位于亞運村的北京建行銀建證券部可以實時看到深圳股市行情，時間滯后不超過一秒。這是我國首次利用衛(wèi)星通訊技術(shù)傳送行情。

禹國剛曾經(jīng)多次提到了他頗為得意的證券衛(wèi)星通訊設(shè)備。因為深圳證券市場發(fā)展速度加快，正在使用的通信線路數(shù)量不足，質(zhì)量也不過關(guān)，常常斷線。

“武漢通了，新疆又?jǐn)嗔?，我們常常一天要接好多來罵人的電話，沒辦法，這是錢啊。”禹國剛說，“我們就想到了衛(wèi)星能不能作為信息披露、買賣報盤、成交回報的載體。”有了想法，馬上行動。

1993年3月，深交所與中國通信廣播衛(wèi)星公司等三家股東組成深圳證券通信有限公司，4月VSAT衛(wèi)星通訊網(wǎng)絡(luò)投入使用。

1993年8月，深圳證券通信公司成立，這是一家為全國證券市場提供數(shù)據(jù)通信服務(wù)的專業(yè)通信公司，股東單位包括深圳證券交易所、中國空間技術(shù)研究院、中國通信廣播衛(wèi)星公司。其擁有由衛(wèi)星通信網(wǎng)和地面通信網(wǎng)組成的、當(dāng)時國內(nèi)規(guī)模最大的專用證券通信網(wǎng)。

該網(wǎng)承擔(dān)了深交所于全國各地證券營業(yè)部之間全部的證券數(shù)據(jù)信息傳輸任務(wù)，為保障中國證券市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著非常重要的作用。

有了天上衛(wèi)星，地上計算機，深圳證券市場的各種信息都可以在第一時間到達(dá)全國各地，各個證券公司在當(dāng)?shù)禺?dāng)時就可以知道，對各種信息了如指掌。根據(jù)需要，他們可以足不出戶，僅利用電腦進(jìn)行即時操作。

這樣一個全新的交易買賣方式，讓全中國人耳目一新。

1997年7月，深交所把交易大堂取消。此前，深交所已完成了交易電腦化、通訊衛(wèi)星化、交收無紙化。取消交易大堂即實現(xiàn)交易無大堂化，到此，深交所的“四化”全部實現(xiàn)。

這樣全面的證券交易現(xiàn)代化，不僅在中國尚屬首次，在全世界也沒有任何一個國家或地區(qū)完全做到。

從1990到2000年的10年中，深圳證券交易所勵精圖治、開拓進(jìn)取，以一個個實實在在的數(shù)字勾勒出中國證券市場一段段引人入勝的篇章。

中國證券經(jīng)歷了從實物證券到無紙化證券、從手工作業(yè)到電腦化作業(yè)、從有形席位到無形席位、從區(qū)域性市場到全國性市場、從單一市場到多元市場的跳躍式發(fā)展。

在這短短的10年間時間里，深圳證券交易所上市公司數(shù)量、市場規(guī)模、會員實力和投資者隊伍有了很大的發(fā)展和提高。

截止到2000年11月30日，深圳證券交易所上市公司數(shù)量由1991年的5家發(fā)展到513家。

發(fā)行股票總股本由一億多股發(fā)展到1575億股，市價總值由18億元增長到21184億元，年交易金額由17億元增長到29195億元。

會員單位由15個發(fā)展320多個，證券交易營業(yè)網(wǎng)點由不足10個發(fā)展到2000多個。投資者開戶數(shù)由幾萬人發(fā)展到2789萬人。

深交所代征交易印花稅累計684億元。深圳證券交易所的探索，為中國資本市場的形成和發(fā)展做出了開創(chuàng)性的貢獻(xiàn)。

小股民一夜暴富

1983年以前，大坑村人住在大亞灣畔，百十口人靠的是打漁種稻為生，當(dāng)時人均收入僅幾十元。

1983年，國家修建大亞灣核電站時，大坑村遷到了當(dāng)時被稱為王母墟的大坑新村，大坑村人從此洗掉泥腿收起漁網(wǎng)住進(jìn)了國家給他們蓋好的二層小樓，并獲得了國家給的幾百萬元的移民安置費和土地補償費。

大坑人為天上掉下的這個餡餅樂壞了，分了搬遷費后，他們想把省下的錢均分，按照當(dāng)時的生活水平，人均兩萬元也夠吃幾年的。當(dāng)時的寶安縣政府得知后，打消了他們分光吃凈的念頭，建議他們“養(yǎng)雞生蛋”。

1984年，寶安縣投資公司成立了，它可以算得上是深圳最早的股份公司，上市前流通股達(dá)2?25億，比已經(jīng)在市的5只股票中任何一只都龐大得多。

但是此時的人們對股票還沒有多少認(rèn)識，很多人甚至把股票當(dāng)成是不合法的，在這種情況下，誰會看好寶安呢?寶安上市讓普通人難以理解。

寶安上市以后，縣里便將大坑村的80萬元投了進(jìn)去，第二年又增加投入50萬元。大坑人雖對縣政府拿自己的錢心里十分不滿，但誰也不敢表示不同意。

當(dāng)時，村里的一部分壯勞力已在大亞灣核電站端上了鐵飯碗，加上海外打工親人們的不斷匯錢回來，這個小村的生活過得也算殷實。

所以最初幾年，寶安投資公司給他們的分紅也沒引起大坑人的期望。

令大坑村村民沒想到的是，他們竟然會一夜暴富。1991年寶安投資公司改制后更名為深圳寶安實業(yè)有限公司，并準(zhǔn)備在深交所上市。

上市前進(jìn)行了一次大規(guī)模分紅，每1股送9股，大坑村人投下去的130萬元，即130萬股，變成了1300萬股，每股的成本從1元攤低到0?1元。雖然股市處于崩盤，但在大坑村人眼里，他們的資產(chǎn)爆炸了。

1991年，寶安投資改制后搖身一變，成為深圳寶安實業(yè)有限公司，隨后，寶安股票于6月25日上市亮相，定位在3元多，這讓那些從地攤上討價還價用兩元多買入的股民感到一絲安慰，可帶給大坑村人的卻是瘋狂的心跳。0?1元變3元多，30多倍呀。想想130萬的30多倍是什么概念？

更讓他們沒想到的是，寶安股價在18個月內(nèi)，從3元多漲到了33?95元。這時大坑村人的心跳得都快從喉嚨里蹦出來了，130萬的300多倍，變成了多少呢？大坑村人不忍心算下去了，這真是九世修行得來的福氣啊。

祖祖輩輩過著“你織網(wǎng)來我打漁”生活的村民，在巨大的財富面前，怎么平心靜氣呢！

“拋掉，快拋掉，我們要現(xiàn)金。”村民們圍著村委會激動地亂嚷嚷。

“可我們這是法人股，不是流通股。”村委會有些為難。

“想想辦法呀。”村民一致要求。

于是，村委會干部就四處打聽看法人股能不能拋。上帝又一次眷顧他們，恰巧此時監(jiān)管不規(guī)范，只要拿到證管辦的批文，辦理一些相關(guān)手續(xù)，就可以到市場去拋。

此時不拋更待何時，大坑村先后將600萬股沽出，共獲利6000多萬元，將其中的3000多萬存入銀行吃利息，另一半用來買房子購地皮，大坑人被天上掉的又一塊巨大餡餅給砸暈了。

大坑村靠股票一夜富甲天下的美名不脛而走，當(dāng)時的香港報章稱：

北方有個大邱莊，南方有個大坑村。

有人曾想買下大坑人手中的股票，被大坑人給拒絕了。

大坑村還一度靠著深寶安每年的分紅派息和銀行利息使每個勞動力每月獲得400元收入，村里給每個中學(xué)生每月補貼350元，小學(xué)生250元。

大坑村人的心隨著深寶安的波峰浪谷而上竄下沉。特別是當(dāng)股市下跌時，大坑村人對寶安公司就很失望，想把手上的法人股轉(zhuǎn)讓掉。找來找去也沒找到什么受讓方。

1999年，找到了一個受讓方，按當(dāng)時寶安的凈資產(chǎn)，大坑村以每股1?27元，轉(zhuǎn)讓出少量股份，獲得3600多萬元。

這樣，他們先后兩次兌現(xiàn)了一些寶安股票，獲得近一個億的現(xiàn)金，百十來號人，人均差不多得了近百萬。但這只是大坑村寶安股票的一部分。

股改后大坑村法人股能拋了，資產(chǎn)又翻了一倍到兩倍。

在深寶安基本資料第三項“大股東持股和情況變化”一欄中，持股排第三位的是深圳市龍崗區(qū)大鵬鎮(zhèn)大坑上村，緊隨其后的是大坑下村。

大坑上村持有深寶安1533萬股，占1?6%的股權(quán)，大坑下村持有1307萬股，占1?36%的寶安股權(quán)。

按照2000年4月7日收市時深寶安的收盤價5?69元計算，大坑村的股票市值約為1?6億元。

這對于一個僅有百十來口人的村子來說，年均每人就擁有100多萬的財富，大坑村富甲天下的美譽簡直當(dāng)之無愧。

交易所設(shè)立中小板

2004年5月17日，深交所開始設(shè)立中小企業(yè)板。6月25日新和成等8家公司掛牌上市。

由于扶持上海證券交易所的發(fā)展，從2000年9月深交所停止了新股發(fā)行。

這次設(shè)立中小企業(yè)板，標(biāo)志著深交所又重新恢復(fù)了新企業(yè)上市。

設(shè)立中小企業(yè)板塊，是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)邁出的一個重要步驟，是黨中央、國務(wù)院從促進(jìn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局出發(fā)做出的重要決策，也是貫徹落實十六屆三中全會以及《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神的一項具體部署。

設(shè)立中小企業(yè)板塊，就是在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在深圳證券交易所主板市場中設(shè)立的一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊，集中安排符合主板發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市，在條件成熟時，整體剝離為獨立的創(chuàng)業(yè)板市場。

2009年的5月27日，是深交所中小企業(yè)板正式啟動5周年的日子。為回顧和總結(jié)中小企業(yè)板開板5周年以來的工作，展望中小企業(yè)板未來的發(fā)展，2009年5月26日上午，由深圳證券交易所主辦的中小企業(yè)五周年座談會在深圳五洲賓館華夏廳舉行。

深圳市副市長唐杰、中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌、工信部中小企業(yè)司副司長狄娜、科技部條件與財務(wù)司副司長鄧天佐、深交所理事長陳東征、深交所總經(jīng)理宋麗萍等有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)到會并致辭，全國工商聯(lián)副主席、蘇寧電器董事長張近東、浙江省經(jīng)濟和信息化委員會副主任吳家曦、中關(guān)村園區(qū)管委會副主任李石柱、天相投資顧問有限公司董事長林義相、招商證券總裁楊?、易方達(dá)基金管理公司總裁葉俊英、達(dá)晨創(chuàng)投總裁劉晝、金風(fēng)科技董事長兼首席執(zhí)行官武鋼、山河智能董事長兼總經(jīng)理何清華、在會上發(fā)表主題發(fā)言，此外，還有來自中小板的首八家和其他部分上市公司代表、證券公司、基金公司、創(chuàng)投公司、擬上市公司的代表等100余人參加了座談會。

這次座談會由深交所副總經(jīng)理周明主持。

五年時間，中小板上市公司數(shù)量迅速增加，地域分布越來越廣，行業(yè)結(jié)構(gòu)越來越豐富，對國民經(jīng)濟的示范、引導(dǎo)和促進(jìn)作用日益增強。

根據(jù)深圳證券交易所發(fā)審監(jiān)管部統(tǒng)計，中小板首批8家公司于2004年6月25日掛牌，截至2009年4月30日，中小板上市公司數(shù)量達(dá)到273家，是2004年底的7?2倍。

273家中小企業(yè)板公司擴張到了全部13個行業(yè)，金融保險、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、物流服務(wù)等行業(yè)的公司相繼出現(xiàn)，分布區(qū)域覆蓋了全國25個省市（區(qū)）。

中小企業(yè)進(jìn)入資本市場以后，在品牌、資金、管理等方面的實力快速提升，在繳納稅收、解決就業(yè)等方面的貢獻(xiàn)越來越大，在地方經(jīng)濟發(fā)展中的示范、引導(dǎo)、促進(jìn)作用得以充分展現(xiàn)，帶動了全國各地風(fēng)起云涌的創(chuàng)業(yè)熱潮、創(chuàng)新熱潮和上市熱潮，增強了廣大中小企業(yè)的規(guī)范化水平和市場競爭力，為我國經(jīng)濟發(fā)展注入了強大的動力。

為了滿足發(fā)行上市要求，多數(shù)中小企業(yè)在上市前進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整，更加關(guān)注核心業(yè)務(wù)和長期發(fā)展戰(zhàn)略，核心競爭力有所提升。上市的首次融資和后續(xù)再融資又顯著增強了公司資金實力，提高了公司品牌知名度，完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，很多中小板公司在上市后實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。

在中小板市場，涌現(xiàn)出蘇寧電器、金風(fēng)科技、大族激光、生意寶、怡亞通、石基信息、北緯通信、九陽股份、美邦服飾等一批高科技、新經(jīng)濟、新商業(yè)模式和新服務(wù)模式的優(yōu)質(zhì)公司，體現(xiàn)出良好的成長性和強大的自主創(chuàng)新能力。

深圳市副市長唐杰對中小板創(chuàng)辦5年取得的成就表示祝賀。他說：

如果套用一句話，深交所中小企業(yè)板的一小步代表著中國資本市場一大步，確實成績斐然。

……

沒有中小板的市場，沒有創(chuàng)業(yè)板的市場，中小企業(yè)的融資一定會比現(xiàn)在要困難很多，這是五年來深交所對于中國資本市場做出的一個重要貢獻(xiàn)。

唐杰最后表示：

深圳應(yīng)該感謝深交所，感謝深交所在主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、中小板市場建設(shè)當(dāng)中，為深圳所做的貢獻(xiàn)，包括制度貢獻(xiàn)、也包括上市公司貢獻(xiàn)。深交所長期以來執(zhí)行一個理念，深交所要防止深交所成為一個地方的交易所，它是為全國服務(wù)的。我希望有各地成長性公司到中小板上市、到創(chuàng)業(yè)板上市，深圳愿意也一定要保證今后全力配合深交所的工作，切實把深交所打造成為一個深圳的名片，也是中國的名片。

本書主要參考資料

《中國股市:輪回中的涅?》何誠穎等著中國財政經(jīng)濟出版社

《看懂股市新聞》袁克成著北京機械工業(yè)出版社

《我的提款機:中國股市》周佛郎沉辛著地震出版社

《大熊市：我們?nèi)绾稳∨防钗挠聟切羞_(dá)編著經(jīng)濟管理出版社

《第一要務(wù):戰(zhàn)勝股市風(fēng)險》海天編著中國科學(xué)技術(shù)出版社

《中國股市異象研究:基于行為金融視角》孔東民著華中科技大學(xué)出版社

《基于分形分析的我國股市波動性研究》曹廣喜著經(jīng)濟科學(xué)出版社